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2018-06-19 18:50 来源:励志网

“羊群效应”明显

有分析指出,正是小程序的一些“没有”,会诞生出一些商机,比如会出现第三方的小程序商店、分类导航等。

当动态波动率模型预测效果较理想时,进一步通过波动率的振幅(e=(Maxstd-Minstd)/2,Maxstd代表最大条件标准差,Minstd代表最小条件标准差)来估计收益率的波动范围(收益率上下波动的幅度Rt=C+et,C为常数,Rt为t时刻的收益率,et为振幅),从而降低风险,指导交易。

扎堆非银金融等三行业

DCCI互联网研究院院长刘兴亮接受中新网采访时表示,“从小程序的设计上看,它的初衷是‘不打扰用户’,不过不支持‘二维码长按识别’,确实有点苛刻。”

未来微信小程序功能会不会更加丰满,微信团队在给中新网的反馈中表示,未来的小程序将打通更多场景,降低接入的开发成本和门槛,希望未来的应用形态是无处不在、又随时可访问的状态。另外,将来在“发现-小程序”里面,还会出现“附近的店”,可找到附近的小程序。

昨日,上证50指数、沪深300指数以及中小板指数等三大指数均创出年内新高,分析人士表示,不同指数创新高显示出该指数中有部分成份股走势强劲,对这些个股通过市值、业绩以及行业属性等具体分析有助于投资者把握市场的热点与先机。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,随着大盘的反弹,昨日沪深两市共有96只个股股价创出年内新高(剔除今年以来上市次新股)。今日本文特从上述三方面分析这96只创年内新高股的特点,以供投资者参考。

小程序可以选择显示在聊天顶部。

如上所述,小程序上线后,手机可以删除一大批APP了。那微信小程序的出现,是否会完全取代APP呢?这个问题其实在小程序上线前,就曾引起过大家的讨论,小程序正式上线后,针对这个问题的讨论依然存在。

【沪深300指数创年内新高96只冲高股彰显三特质】昨日,上证50指数、沪深300指数以及中小板指数等三大指数均创出年内新高,分析人士表示,不同指数创新高显示出该指数中有部分成份股走势强劲,对这些个股通过市值、业绩以及行业属性等具体分析有助于投资者把握市场的热点与先机。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,随着大盘的反弹,昨日沪深两市共有96只个股股价创出年内新高(剔除今年以来上市次新股)。今日本文特从上述三方面分析这96只创年内新高股的特点,以供投资者参考。(证券日报)

超跌股投资价值分析

统计显示,截至目前,已有32家公司公布了中报业绩预告,有29家公司业绩预喜,其中,卫星石化、劲胜精密、鲁西化工、西藏珠峰、新华制药、永安药业、赣锋锂业、跨境通、金禾实业、潍柴动力等10家公司预计2017年上半年净利润同比增长超100%。

从统计学角度,大量研究表明,A股的个股(或行业)收益率分布呈现“尖峰厚尾”效应。也就是说,金融市场股票出现极端收益率的情况会较多。而GARCH模型(广义自回归条件异方差模型)可以对具有此类特征的波动率进行较好的动态预测。

另外,中新网注意到,小程序虽然降低了企业的开发门槛,对于一些企业来说仍是难事——但这本身就是一个商机。据了解,小程序上线首日,就诞生了很多小程序技术外包和经营培训企业,还有一些企业则提供小程序基础保障服务。

《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,昨日沪深两市共有96只个股股价创年内新高(剔除今年以来上市次新股),以贵州茅台、上汽集团、海康威视、美的集团、格力电器等为代表的25只白马股股价再创历史新高。

其中,非银金融行业昨日股价创年内新高个股数量占行业内成份股总数比例最高,昨日股价创年内新高个股为8只,按昨日涨幅排序,这8只个股分别为:安信信托(9.99%)、国泰君安(3.07%)、中信证券(1.89%)、中国太保(1.17%)、方正证券(1.02%)、西水股份(0.48%)、中国平安(0%)和天茂集团(-1.44%).

中小创个股波动大

自大盘见底至2017年5月31日,上证指数上涨18.16%,然而中小板综指仅上涨8.03%,创业板综指更是下跌2.82%。据投资者热情数据显示,当前投资者对中小创板块的热情并不高,普遍看空,“羊群效应”明显,成交量相较于2015年下半年有着明显的回落,而主板市场并没有太大的变化。为保证数据完整性,截取2016年1月27日前上市的股票为对象,计算区间为2016年1月27日至2017年5月31日。

易观分析群组总经理董旭分析,小程序较为适合拥有使用场景的高频低深度产品,至于未来大家是否会广泛使用,需看技术的发展、使用体验等。

在计算波动率之前,需要将原始的股价或指数转化为收益率数据,一般采取对数收益率的形式(Rt=ln(Pt)-ln(Pt-1),其中Pt为t时刻的股价或指数),可以去除数据间因自身的相关性而导致的计算误差。

不过,很快就有网友反映,小程序多了,手机存储空间照样消耗得厉害。对此,微信团队对中新网表示,会定期清理不使用的小程序的缓存,已经被缓存且未被清理的,再打开则无需加载代码资源。

小程序会取代APP吗?

自2016年1月27日大盘见底2638点以来,A股市场在震荡中缓慢上行。至2017年5月31日,上证指数已攀升至3117点。虽然相较于2016年底3301的阶段高点还有差距,但相对于2638点依然上涨了18.16%。然而,指数的上涨并没有带来个股普涨,无论主板还是中小创板块,相对于大盘见底时股价,下跌股数量均接近一半,更有一些个股被腰斩,尤其以中小创板块居多。尽管如此,部分中小创个股仍有较大的投资潜力。

从上线的小程序看,功能都较为简单,比如小程序“滴滴出行DiDi”,仅提供快车服务,其他如顺风车、专车、代驾等服务目前则不能提供。微信团队此前表示,企业的核心服务需出现在小程序进入后的第一屏。

接下来分别对中小创超跌行业和个股的收益波动率进行预测,统计区间内,以编制的行业指数和个股股价作为样本数据,利用GARCH模型对指数和个股的收益波动率进行动态预测。预测股票数量较多的前10个行业,从模型的拟合度及稳定性来看(表4,模型参数和),有9个行业波动率模型的参数和均小于1,说明GARCH模型能很好地预测这9个动态波动率。而医药生物行业的参数和等于1,说明模型对于该收益序列的波动预测不够稳定。

据申万一级行业分类,这些中小创下跌股分布于27个行业,除去股票数量较少的11个行业外(下跌股数小于10),其余16个行业的跌幅均值全部在15%以上(表2).

逾六成创年内新高股为二线蓝筹品种

——小程序带来商机

基本面显示这16个行业下跌股的市盈率均值普遍较高。除去市盈率为负数的两个行业外,有13个行业的市盈率均值超过了30倍,建筑材料和通信行业更是达到了100倍以上,说明这些企业的价值不仅被高估,甚至出现了投机性泡沫,这也是它们的股价易暴涨暴跌的原因之一。

值得一提的是,当行业内个股在2015年第四季度涨幅较大时,它们在随后的跌幅也相对较高。如计算机和电子行业的前期涨幅均值分别高达56.57%和63.36%,后期跌幅均超过了20%。具体到个股,计算机行业的润欣科技和中科创达股价翻三番,但在随后股价分别下跌27.63%和30.39%,说明这些前期涨幅较高的企业在随后出现了补跌效应。

具体对比发现(表1),中小创板块和主板之间的数量特征非常明显。在此期间,中小创板块下跌股数量和主板持平。但从占比来看,中小创板块比主板多了近10%。从被腰斩股来看,无论是数量上还是跌幅均值,中小创板块均“略胜一筹”,其中股价下跌幅度最大的是金亚科技,跌幅高达77.37%,紧跟其后的是暴风科技,下跌71.55%。另外,从涨幅超过50%的股票来看,数量上主板略高于中小创板块,各自占比基本相当,但是涨幅均值来看,中小创板块几乎是主板的3倍。

《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,上述96家公司中,2016年净利润实现同比增长的公司有82家,占比85.42%。值得注意的是,上述2016年净利润实现同比增长的82家公司中,有78家公司今年一季度净利润也实现同比增长。其中,天坛生物、卫星石化、三一重工、紫光股份、兖州煤业、方大炭素、劲胜精密、万华化学、永安药业、西藏珠峰、亨通光电、新宁物流等12家公司2016年、2017年一季度的净利润同比增幅均超100%。

微信小程序上线引发关注

中新网北京1月10日电(吴涛)千呼万唤始出来,9日,微信小程序正式上线,顿时引起网友热议,企业也纷纷以上线小程序为荣。据了解,小程序是一种不需下载安装即可使用的应用,一个显著特点是,大小不足1M。受此影响,16G手机会从存储空间不足的窘境中解脱吗?

图片来源:微博截图

事实上,这些下跌股中也有部分企业涉及热点题材,但它们的成交仍不够活跃。究其原因,热炒只是一时,想要成为市场追捧的“白马股”,还是要从提升自身经营状况入手。

(原标题:沪深300指数创年内新高96只冲高股彰显三特质)

【中小创超跌股投资价值分析:“沙里淘金”筛选18股】自2016年1月27日大盘见底2638点以来,A股市场在震荡中缓慢上行。至2017年5月31日,上证指数已攀升至3117点。虽然相较于2016年底3301的阶段高点还有差距,但相对于2638点依然上涨了18.16%。然而,指数的上涨并没有带来个股普涨,无论主板还是中小创板块,相对于大盘见底时股价,下跌股数量均接近一半,更有一些个股被腰斩,尤其以中小创板块居多。尽管如此,部分中小创个股仍有较大的投资潜力。(证券时报)

对此,微信团队对中新网(微信号:cns2012)表示,“我们希望用户更多地去发现、使用自己所需要的小程序,通过小程序能够解决生活中更多的实际问题,连接更多的线下场景。”

其次,家用电器行业昨日股价创年内新高个股数量占行业内成份股总数比例达11.86%,昨日股价创年内新高个股为7只,按昨日涨幅排序,这7只个股分别为:三花智控(3.24%)、青岛海尔(2.7%)、格力电器(1.57%)、苏泊尔(0.84%)、海信科龙(0.84%)、飞科电器(-0.05%)和美的集团(-0.52%).

高收益伴随着高风险,仅从市场表现看并不能挖掘出这些中小创下跌股的投资价值。在资本市场,收益的波动是一个非常随机的过程,尤其是对于A股这样一个“半强势”有效市场,收益波动的影响因素颇多,未来的涨跌更是难以预测,对股价走势的判断也就异常困难。

尽管中小创下跌股的市场表现不尽如人意,但是对这些股票也不必过于悲观。市场行情处于风格轮换状态,题材概念的发酵与市场环境密切相关,中小创超跌股的投资价值“只会迟到,但不会缺席”。

至于这些下跌股的综合走势如何,以2016年1月27日为基期,以主板下跌股和中小创下跌股为样本股,分别编制指数(编制方案同上证指数,图1).

9日,微信小程序正式上线,受到了不少网友的拥护,也遭到了一些网友的吐槽。有网友称,玩微信小程序得准备两个手机,因为微信小程序虽然可以靠二维码传播,但是不支持“长按识别”,需“扫一扫”。

对此,市场普遍认为,目前二线蓝筹股活跃的迹象非常明显,热点从大型白马股开始向一些中盘规模且业绩优秀的二线蓝筹品种扩散。目前,量能依旧不足,趋势性行情仍难以启动,后市建议关注半年报大幅预增的错杀股和具备估值优势的二线蓝筹品种。

对此,分析人士指出,近期行情的演绎正朝着更好的方向发展,一方面是蓝筹股在扩散,滞涨板块和二线蓝筹股获得资金的关注。在量能递增的状态下蓝筹股有望形成普涨的状态,低估值的二线蓝筹股有望迎来补涨良机。

逾八成公司业绩表现突出

另外,综合指数显示均未能跑赢大盘。以2016年1月27日为基期,选择数量较多的前10个行业,以这些行业内的下跌股为样本,分别编制相应的行业指数。从指数相对大盘的超额收益率来看,超额回报为正数的交易天数均未过半(表3)。自2016年10月下旬起,所有指数都开始走弱,尤其是传媒行业指数,反复探底,背离市场。追溯历史,发现下跌原因有迹可循。

从市值来看,截至昨日,沪深两市A股平均总市值为175.95亿元,上述96只个股中,有75只个股最新总市值高于这一水平,占比近八成,绝大部分是蓝筹股。其中,有17只个股最新总市值超过1000亿元。值得注意的是,有59只个股最新总市值在180亿元至1000亿元之间,占比逾六成,大部分个股是二线蓝筹品种。其中,中兴通讯、青岛海尔、华侨城A、方正证券、康得新、华域汽车、双汇发展、万华化学、泸州老窖等个股最新总市值均在700亿元以上。

但,有一些东西,小程序未来也不会有。比如小程序不能推送消息;小程序没有订阅关系,没有粉丝等;小程序在微信没有集中入口;微信也不会推出小程序商店,也不会向用户推荐小程序等。

投资机会方面,东吴证券表示,A股闯关MSCI成功将为市场引入海外长线资金,而基本面优异+低估值的保险股以及经营稳健+净资产坚实的龙头券商或将长期受到青睐,值得关注。

除了会定期清理缓存,用户不使用的小程序排序也会靠后,即微信用户自己最后使用的小程序排在最上端。不过用户可以选择某个小程序“显示在微信聊天顶部”,但最多只能有一个。

微信小程序上线后,不少网友表示,很多APP可以卸载了,这可以节省不少手机存储空间,尤其对存储容量为16G的手机用户来说,简直是雪中送炭。此前,腾讯给开发者规定,小程序大小不能超过1MB。

另外,微信小程序不支持模糊查询,比如摩拜单车小程序,需精准搜索“摩拜单车”;而搜索“摩拜”则显示“未搜索到相关小程序”。

估值方面,截至昨日,有27只个股最新动态市盈率低于20倍,而兴业银行(6.19倍)、招商银行(9.12倍)、保利地产(9.38倍)、晨鸣纸业(10.48倍)、西水股份(10.88倍)、上汽集团(11.25倍)和华侨城A(11.58倍)等个股最新动态市盈率不足12倍,安全边际较高。

数据显示这些行业下跌股交易活跃度不高。统计区间内,这16个行业下跌股的日均换手率均值均在2%到5%之间,成交温和,关注度一般。

本文首先对2016年1月27日至2017年5月31日期间的中小创板块和主板所有个股整体市场表现进行对比,分析中小创下跌股数量较多的原因。其次,以中小创板块下跌股为对象,利用统计学GARCH模型,着重对下跌股数量较多行业的收益波动率进行分析,预测收益的振动幅度;再结合个股基本面、财务表现以及热点题材来挖掘出超跌潜力股。

16G手机的福音?

此外,食品饮料行业昨日股价创年内新高个股数量也为7只,分别为:双汇发展、伊利股份、口子窖、五粮液、贵州茅台、泸州老窖、重庆啤酒。

超跌板块曾有较大涨幅

#p#分页标题#e#从历史行情看,这些个股的超跌与2015年的普涨行情有一定的联系。按行业分类,这些下跌股在2016年1月27日前,尤其是2015年第四季度,它们普遍大涨(表2,剔除2015年第四季度停牌及未上市股),并且全部远超同期上证指数12.59%的涨幅。

对比发现,传媒板块跌幅最大,47只下跌股的平均跌幅高达27.02%;其次是通信、纺织服装和计算机行业,跌幅均值分别为26.53%、24.33%和23.85%。从下跌股数量来看,计算机、机械设备和医药生物行业排前三。

刘兴亮认为,小程序比较适合低频应用,这类APP或将被消灭。但他同时指出,小程序虽会取代一部分APP,但完全取代APP是不可能的,因为一些特殊APP或者用户高频使用的APP用户粘性很强,被取代很难。

#p#分页标题#e#进一步看,上述96只创年内新高股主要扎堆在非银金融、家用电器、食品饮料等三大行业,昨日股价创年内新高个股数量占行业内成份股总数比例均超8%,分别为:14.81%、11.86%、8.24%。

统计显示,上述96只个股中,有87只个股昨日出现上涨,其中,万科A、方大炭素、中科电气、威孚高科、安信信托等5只个股实现涨停,而口子窖(7.58%)、赣锋锂业(7.44%)、晨鸣纸业(7.38%)、亨通光电(7.15%)、三一重工(7.11%)等个股涨幅也均超7%。另外,飞科电器、伊利股份、贵州百灵、美的集团、立讯精密、华域汽车、劲胜精密、天茂集团等个股昨日盘中股价创出年内新高后呈现回调整理的状态。

未来小程序会怎么变、长啥样?

与大盘对比发现,主板下跌股综合指数在计算区间内全部跑赢上证指数,而中小创下跌股综合指数在2017年前走势不仅跑赢大盘,并且非常抢眼,尤其是2016年6月28日,相对大盘的超额回报率高达11.31%。而自2017年起,中小创下跌股综合指数开始一路下滑,至2017年5月31日,超额回报率跌至-7.84%。

资金流向方面,上述96只个股中,有57只个股受到市场资金的关注,累计吸金38.80亿元。其中,赣锋锂业大单资金净流入居首,达到35355.96万元,方大炭素紧随其后,大单资金净流入达33227.49万元,而上汽集团、威孚高科、亨通光电、三一重工、万科A、国泰君安、中信证券、潍柴动力、海康威视、晨鸣纸业、安信信托、建发股份、贵州茅台等个股大单资金净流入也均超1亿元。

#p#分页标题#e#作为首批小程序上线的企业,京东相关负责人对中新网表示,对不少企业来说,想要通过小程序来实现完整的交易流程设计,包括库存管理、用户下单、支付、物流配送等多个复杂环节,还是有一定难度的。(完)

数据说明,中小创板块股票相对于主板更容易暴涨暴跌,几乎呈现两极分化的状态。这与当前IPO加速大量新股发行,中小创个股本身估值过高等相关。

从中小创下跌股综合指数与主板下跌股综合指数的对比发现,2016年11月24日是分水岭。据计算,上证指数和主板下跌股综合指数由底部上涨至最高点的涨幅分别为27.49%和23.85%,而中小创下跌股综合指数则达到了30.29%。然而中小创下跌股综合指数自最高点回落至最低点的波动区间却最大,这些数据也说明中小创下跌股股价波动幅度较大,因此而带来的投资风险也较高。

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